聊到環(huán)氧乙烷，消費(fèi)者第一反應(yīng)可能就是暴利、壟斷等等。消費(fèi)者是否也能想到關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品呢？聚羧酸減水劑單體、乙二醇、乙烯一直在影響著環(huán)氧乙烷的價(jià)位。那么，海安石油小編便來(lái)與大家說(shuō)說(shuō)環(huán)氧乙烷與其他產(chǎn)品的一些“小事”?

一張圖清晰可以看的出乙烯下游產(chǎn)業(yè)鏈的分布情況，值得關(guān)注的是，環(huán)氧乙烷下游用途相對(duì)其他乙烯下游來(lái)說(shuō)更為豐富，乙烯作為環(huán)氧乙烷直接上游，對(duì)環(huán)氧乙烷成本面起著至關(guān)重要的作用。

基本面：首先從乙烯說(shuō)起，對(duì)于目前國(guó)內(nèi)環(huán)氧乙烷廠家乙烯自供產(chǎn)能來(lái)看，自供乙烯產(chǎn)能占68%，其次是外采乙烯占比19%，MTO自供乙烯占比13%。

解析：這么來(lái)看，目前我們跟蹤的乙烯價(jià)格基本是參考東北亞乙烯價(jià)格，這個(gè)價(jià)格對(duì)于外采乙烯廠家來(lái)說(shuō)是最直接的成本因素，但對(duì)于自供乙烯以及MTO來(lái)說(shuō)并不能直接反應(yīng)其成本，這也就是為什么乙烯和環(huán)氧乙烷價(jià)格并沒(méi)有完全同步的關(guān)鍵，只作為參考。據(jù)卓創(chuàng)了解，MTO的原料是甲醇，所以跟乙烯的關(guān)系也并不直接，自供乙烯的價(jià)格一般是石化企業(yè)自主煉化配套，從石腦油開(kāi)始裂解裝置，所以從成本來(lái)看，自供乙烯的環(huán)氧乙烷成本一定是最低的。

國(guó)內(nèi)環(huán)氧乙烷華東是主產(chǎn)區(qū)，環(huán)氧乙烷屬于完全依賴工廠的產(chǎn)品

基本面：來(lái)看環(huán)氧乙烷的自身供給面，國(guó)內(nèi)環(huán)氧乙烷400萬(wàn)噸的產(chǎn)能，其中52%是分布在華東區(qū)域，其中華東區(qū)域主流生產(chǎn)企業(yè)包括上海石化、揚(yáng)子石化、鎮(zhèn)海煉化、三江化工以及奧克化學(xué)。其次是東北地區(qū)，東北地區(qū)占比18%位列第二名，第三名是華南區(qū)域占比15%；華南區(qū)域是2018年變化較大的區(qū)域，當(dāng)?shù)卣急让黠@增多。

解析：環(huán)氧乙烷的特性決定了環(huán)氧乙烷是完全依賴國(guó)內(nèi)工廠的，所以對(duì)于100%依賴國(guó)內(nèi)工廠的產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，定價(jià)權(quán)無(wú)疑十分關(guān)鍵，很多客戶對(duì)于環(huán)氧乙烷定價(jià)機(jī)制表示疑惑。據(jù)卓創(chuàng)了解，國(guó)內(nèi)環(huán)氧乙烷缺乏透明的定價(jià)機(jī)制，所以目前依然是跟隨石化企業(yè)定價(jià)模式操作。當(dāng)然，石化企業(yè)有話語(yǔ)權(quán)的主要因素還在于看圖2，自供乙烯85%以上是石化企業(yè)，所以乙烯資源決定了一定的話語(yǔ)權(quán)。當(dāng)然國(guó)內(nèi)產(chǎn)能區(qū)域分布不均，導(dǎo)致部分區(qū)域差價(jià)的存在。

環(huán)氧乙烷下游遭遇瓶頸，亟待新產(chǎn)品的研發(fā)

基本面：近幾年，國(guó)內(nèi)環(huán)氧乙烷下游衍生物種類未有明顯增加，仍然以聚羧酸減水劑單體、表面活性劑、乙醇胺等主要下游產(chǎn)品為主，需求占比格局也未有明顯波動(dòng)。

解析：2012年-2018年以來(lái)國(guó)內(nèi)環(huán)氧乙烷下游消費(fèi)占比有明顯差異，看的出聚羧酸減水劑單體是環(huán)氧乙烷需求量最大的，而且也是逐年增長(zhǎng)。另外主力下游非離子表活、乙醇胺、氯化膽堿等均是環(huán)氧乙烷下游消費(fèi)主力軍；據(jù)卓創(chuàng)了解，目前環(huán)氧乙下游遭遇瓶頸，細(xì)分下游難有大規(guī)模的發(fā)展，傳統(tǒng)下游產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，所以未來(lái)環(huán)氧乙烷下游有待進(jìn)一步挖掘，分析來(lái)看未來(lái)最大下游聚羧酸減水劑單體仍將是領(lǐng)頭軍。

國(guó)內(nèi)環(huán)氧乙烷與乙二醇聯(lián)產(chǎn)裝置居多，二者調(diào)節(jié)靈活度高

基本面：國(guó)內(nèi)60%的環(huán)氧乙烷裝置聯(lián)產(chǎn)乙二醇，也因?yàn)榄h(huán)氧乙烷的特殊性質(zhì)，不能儲(chǔ)存，乙二醇作為很好的調(diào)節(jié)點(diǎn)去平衡產(chǎn)量；基本上來(lái)看，環(huán)氧乙烷與乙二醇之間價(jià)格比例按1:1.4來(lái)參考，這算是邊際效益，通過(guò)這個(gè)參數(shù)來(lái)參考環(huán)氧乙烷與乙二醇之間的效益，卓創(chuàng)認(rèn)為具備一定的參考性。聯(lián)產(chǎn)乙二醇的裝置相對(duì)較為靈活，通過(guò)二者的經(jīng)濟(jì)效益可以靈活調(diào)節(jié)二者產(chǎn)量，達(dá)到裝置的最大化效益。

解析：通過(guò)乙二醇的調(diào)節(jié)，環(huán)氧乙烷的產(chǎn)量將會(huì)有一定比例的變化，尤其在乙二醇行情較為突出的時(shí)候，環(huán)氧乙烷工廠也會(huì)將負(fù)荷調(diào)至乙二醇方面，由此環(huán)氧乙烷產(chǎn)量將會(huì)隨之減少；而作為以工廠為主力的環(huán)氧乙烷，供應(yīng)面將直接影響價(jià)格，所以乙二醇對(duì)于環(huán)氧乙烷的影響也是看得見(jiàn)。